双11后,这个34000亿巨无霸来了

      电商“双十一”购物盛宴已至,在淘宝买买买的同时,有没有想过买一点阿里巴巴港股股票?据媒体报道,阿里巴巴计划于近期在港交所进行上市聆讯,并有意于“双11”购物节后、在11月底或12月初上市。

赴港上市脚步渐近

近日有消息称,阿里巴巴已经开始以美股价格约4%的折扣开始向一些机构投资者询价。而据此前媒体报道,本次港股上市阿里巴巴计划募资100亿至150亿美元,上市保荐人为中金公司及瑞信担任。

数据显示,阿里巴巴最新市值为4873亿美元。截止11月7日美股收盘,阿里巴巴在美股的最新收盘价为187.16美元,市值为4873亿美元(约合人民币3.4万亿元)。有分析人士指出,以“96折”进行询价,意在吸引大型投资机构,给予投资者一定的利益刺激。

目前,阿里巴巴和港交所方面对此的回应是“不予置评”。据悉,阿里巴巴港股上市属二次上市,所以在港交所进行上市聆讯前,阿里巴巴无需在港交所披露招股书,因此一旦通过聆讯,即可择日挂牌上市。

据媒体报道,从日期上来看,阿里巴巴很有可能在“双11”购物节过后,向香港交易所及结算所有限公司寻求上市许可,并可能会在11月底或12月初上市。

11月9日有媒体援引知情人士称,阿里巴巴希望借今年今年的“双11”销售日来激发市场对今年规模最大股票上市计划之一的兴趣,预期的创纪录销售业绩,或将推进在香港举行的上市听证会。

2018年,阿里平台“双11”当天销售总额达到2135亿元,这是10年来阿里“双11”日销售额首次突破2000亿元大关。而不久前阿里巴巴营销平台总经理家洛预计,今年“双11”访问量和交易额都将达到历史最高。

腾讯“股王”地位不保?

东方财富Choice数据显示,截至11月8日,南下资金持腾讯控股549亿港元,较年初增长49.21%。而目前南下资金持有的港股通股票总市值10374亿港元,腾讯控股占比达到5.3%。

阿里巴巴二次上市后,中国两大互联网巨头阿里和腾讯将齐聚港股。市场有观点认为这对腾讯等港股互联网巨头有不同程度利空,但腾讯依然是股王。中国国际策略分析师颜招骏表示,阿里目前在美股日均成交金额达190亿港元,而腾讯在港股的成交金额为50亿港元。但由于阿里是第二上市,拟发行总值最多150亿美元新股,占扩大后已发行股本大约3.6%,因此上市后阿里港股市值仍远低于腾讯。

为回A做好铺垫?

对于本次阿里巴巴选择赴港二次上市的原因,市场上有以下几种分析:

一种观点认为,目前公司股价不断上涨,赴港上市有望帮助公司募得足够的资金用于未来发展,甚至可能为阿里最终回归A股做好铺垫。

也有分析人士认为,当前国际局势不断变化,阿里巴巴在港股上市,一方面有利于其估值提高,另一方面则能拓宽融资渠道,减少对美国资本市场的依赖,对更多中概互联网巨头如京东、百度等回港上市也具有示范效应。

港交所去年发布IPO新规允许三类新经济公司赴港上市,前两类分别允许不同权企业、非盈利生物科技企业港股上市已有成功例子。第三类“放宽已在美英上市的同股不同权企业,来港作第二上市”至今未有一家。市场观点认为,若阿里巴巴成功上市,港交所将完成25年改革最后拼图。

此外,阿里巴巴的很多关联公司如阿里健康、阿里影业等皆已在香港上市,阿里巴巴的回归也将盘活这些资源,产生协同作用。

降低投资者准入门槛

今年7月,阿里巴巴年度股东大会批准了提高普通股授权数据,并批准“一拆八”的普通股炒股方案,其中包括所有发行在外期权,受限股票单位(RSUs)以及股份拆分细节。阿里巴巴股东大会决议将授权普通股数目增至320亿股。

阿里巴巴董事会表示,“一拆八”的股份拆细将提高公司筹资活动(包括新股发行)的灵活性。分析称,由于拆股将股票进行切割,总价值不变,股数增多、股价降低,这意味着,在港股上市之后,将降低投资者入场的门槛。

据最新财报披露最新股权结构,截至2019年6月初,阿里高管和董事合计持股降至9.3%,马云持股6.2%、蔡崇信持股2.2%,软银集团持股25.9%,Altaba(原美国雅虎)持股9.4%,均有所下降。此前,软银集团及Altaba均有公开称出售或者清算所持阿里股份。

B2B业务曾在港交所上市

阿里巴巴在2014年于纽交所上市,共筹集250亿美元,成为当年全球规模最大的IPO。但早在2007年,阿里巴巴旗下B2B业务在香港上市,这也是阿里巴巴创业初期的业务板块。后来在2012年,阿里B2B公司选择进行私有化,退出港交所。

据了解B2B业务上市首日股价大涨,但是此后其股价一路下滑。市场分析认为,一方面是由于全球金融危机爆发,宏观环境并不理想。另一方面则是由于阿里巴巴C2C业务电商迅速崛起,以淘宝网为代表,而后衍生出了支付宝、菜鸟网络、阿里云等遍布阿里巴巴生态的子业务,很快超过了最初上市时的B2B业务的体量。

此后在2013年,阿里巴巴集团寻求以同股不同权的合伙人制度在香港上市。但由于港交所当时还未推出同股不同权的上市方式,最终阿里巴巴放弃在港上市。

错过了阿里巴巴这一巨型独角兽,港交所在去年4月公布新兴及创新产业公司上市制度咨询总结,修订上市规则,主要涉及三方面内容,一是允许同股不同权的公司赴港上市;二是尚无收益和盈利的生物科技类公司赴港上市;三是公布创新产业公司将香港作为第二上市地的标准。港交所主席李小加曾公开表示,“阿里百分之百会回来,只是时间长短问题。”

阿里云、蚂蚁金服持续发力

最新公布的2020财年2季度财报显示,该公司第二季度营收达1190.2亿元,同比增长40%;归属普通股股东的净利润为人民币725.40亿元,相比去年同期增长262%。

从业务上看,蚂蚁金服和阿里云在该季度持续发力。第二季度电商平台营收为757.86亿元,同比增长40%;云计算营收达到92.91亿元,同比增长64%。除此之外,本地生活服务饿了么成长明显,营收达到68.35亿元,相比去年增长36%。

另外,阿里巴巴在财报中披露,于9月23日成为蚂蚁金服33%的股权持有人。阿里巴巴一次性收到蚂蚁金服的股权产生的收益为692亿元人民币,这部分股权收益也带来了收入的高速增长。

市场分析表示,微软今年业绩大幅增长就是靠的云服务,等5G开始普及,这一块业务的上涨空间将会是巨大的。另一方面,蚂蚁金服如果上市,将给阿里带来上百亿美元的投资收益和后期持续的分红,这也是可以预见的直接受益端。

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又一家教育公司赴港:卓越教育敲钟,五大K12教培公司齐聚资本市场

投资界(微信ID:pedaily2012)12月27日消息,卓越教育集团今日在港上市,成为今年以来,第6家成功在香港敲钟的教育公司。

卓越教育今日开盘价2.4港元,截至发稿每股2.37港元,总市值20.1亿港元。据悉,本次上市募集资金50%用于拓展公司的业务网络;30%用于寻求战略联盟及收购,以支持及拓展公司的经营业务;20%用于投资以提高公司的教学质量。

第五大K12教培机构:学员50万,营收11.4亿元

根据沙利文报告,卓越教育为全国第五大K12教培公司。前面四个分别为:新东方、好未来、精锐教育、学大教育。

随着卓越教育集团的敲钟,五大K12教培公司均已在资本市场集结。其中,除了学大教育赴美后回归A股之外,其余企业均在美股上市。

1997年秋天,卓越教育诞生在广州一所小学半间破旧的教室里,目前,卓越教育已进入10个城市,共有180家教学中心。卓越教育根据市场需求,为幼儿园至高中的K12学生群体提供一系列全面创新的课外教育服务及产品,产品体系主要由优学业务、英才业务、全日制备考业务及其他业务组成。招股书显示,公司招生总人次由2015年度的约31.3万名增至2017年度的约50万名,年复合增长率为26.4%。

据招股说明书显示,2015年-2017年,卓越教育营业收入分别为7.6亿元、9.0亿元、11.4亿元,净利润分别6690万元、7328万元、9104万元,3年毛利率稳定在42%左右。

从成本上来看,卓越教育人工成本占总销售成本的70%,租赁成本占比接近20%。招股书中指出,销售成本由2016年5.2亿元,增长至2017年的6.6亿元,涨幅26.8%,主要是由招生增加致使员工增加,以及2017年翻新及新开办39个教学中心所致。

卓越教育在公开发售前已与几何投资签订了基石协议,根据弗若斯特沙利文报告,按收益计算,中国K12课外教育服务市场的市场规模已达到4,653亿元,是一个非常巨大的市场,未来五年预计仍将保持10.6%的年化增速。几何投资管理合伙人钱鹏飞表示,卓越教育作为行业龙头,业务增速或将高于行业。

港股教育热

今年以来,教育赴港IPO热有增无减,教育上市公司ATA董事长马肖风这样介绍到:“教育行业正在迎来它规模化和资产证券化的最好时机。”我们可以看到,2017-2018年至今,已经赴港及拟赴港的教育企业至少18家。

投资界整理发现,2018年已经有至少6家教育公司在港上市,更有至少12家教育企业排队中。

为何香港成为了上市热门地点?援引焦桐共享金融研究院筹备组负责人左剑明的分析,近期教育公司集中在港上市原因可能主要有两点:第一,这一批教育机构的体量,已符合上市标准。“第二,过去一两年内,PE机构退出压力不断增加。在投资互联网公司失败后,对这些机构而言,民办教育公司应为过去几年中投资相对成功的一类。推动此类公司上市实现退出,对这些机构而言较合适。”

在港股之前,美股曾是“最佳选择”,2014年以前,教育企业海外上市大部分选择美国。今年这个市场也并没有冷却,2018年已经有尚德机构、精锐教育和朴新教育等在美国上市,只不过,在与港股上市热潮的对比下,美股市场的热度稍减。

比起在美国,内地教育公司赴港上市有许多便利的条件,包括地缘优势、语言优势,以及和内地的紧密合作,这也是为什么近年来,我们看到很多教育企业从其他资本市场转向了香港。

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