“风投教父”熊晓鸽的25条投资真经

  作为第一个将西方技术风险投资实践引入中国的投资人,熊晓鸽有着丰富多彩的人生经历——这个1977年首届高考的优胜者,这个新华社出身的职业记者,这个由理转文、英语流利的高材生,这个始终对中国市场充满热情与激情的投资人,在经过足够的人生浪潮洗礼后,终于成长为IDG资本创始合伙人,并最终在2017年全面收购了自己的老东家——美国IDG集团。

  在业内,熊晓鸽有一套独特的投资理论,尊重技术,但更尊重市场;看重项目,但最看重团队;重视资本回报,也犹为重视对项目本身的了解和学习。以下25条格言,由投资界从熊晓鸽在不同场合的讲话中摘抄出来,期待与广大读者共同分享之。

  1、我觉得中国发生了巨大的变化,尤其是过去十年中。那个时候大家上来就讲情怀,现在这种立志的东西还是很需要,但是创业者一定要把他做的事情弄清楚,先别谈情怀。

  2、投资本身就是一个遗憾的行业,为什么呢?投错了,会说当年我为什么投;投对了,会想当年为什么投少了,或者退出太早了。人生千万不要活在遗憾和焦虑之中,对我来讲没有什么可遗憾的,每天开心就好。做投资一定要有一个好的心态。

  3、从宏观的角度来看,我认为快车道就是5G技术的普及。中国和美国都有一个时间表,要在2020年完成商业的覆盖和普及、应用,这是个很好的机会,可能会产生颠覆性革命。

  4、投资创业团队,有一点很重要,就是要看这个团队是不是扎实、注重细节,对所做的事情有像宗教式狂热的喜欢,有激情。

  5、做消费很难的一点,就是如何能以很快的速度规模化,同时不被竞争对手复制。因为消费类的门槛相对比较低,它不像某一种技术不易模仿,衣食住行大家基本都懂,问题就是能不能很快的把它做成规模化,建立自己的护城河。

  6、中国金融在未来一定会向国际化发展。目前,人民币已经成为世界货币,虽然目前占的比例不是最大,但既然已经进入了SDR,未来人民币一定会是占比最大的。

  7、不管IDG资本做成长型基金、PE、并购基金还是控股公司,我们血液里的DNA还是VC。为什么这么说?做VC最大的特点,就是不仅坐在办公室算财务指标,还要接近市场、接近年轻人,接近新技术,这是我们的DNA.

  8、一家企业的成功在于帮助你的客户成功,但是如果你把投资人当作你的客户了,对不起,我们不吃这一套,靠忽悠投资人谋求发展的公司我们是不投的。

  9、现在市场上的基金多了以后,好的项目数量却并没有成长,所以好的项目价格被炒上去了,这样对创业来说最大的坏处就是他忘记了这个公司是干什么的。

  10、我一向以为,要投资一个行业,一定要亲自试水,否则永远只能在浅滩徘徊,无法享受大海弄潮的终极挑战和快乐。而对一个行业的深入了解,也往往会成就日后投资的神来之笔。一个优秀的投资人,在追求可观的资金回报之外,不能放弃的,还有梦想和激情。

  11、如果只想挣钱,风险投资宁愿投资电影公司,也不会投资单部电影。原因很简单,一锤子买卖,风险太大。而我认为,对一个成长潜力无限的产业和市场而言,一定要敢于“走险”。

  12、中国现在有一个让全世界嫉妒的事情,就是很有钱,民间也有很多钱,国家也有很多钱,这个钱怎样高效率地使用起来?现在的问题是,我们的聪明人不少,但是很多制度把自己的手脚给束缚住了。

  13、 中国的市场可能是历史上最难能可贵的市场。这里不仅仅是创业者的天堂,也是投资者的天堂。因为有太多的机会,而且国内的证券市场包括国外的证券市场,都非常看好中国公司。

  14、不管是互联网,还是传统行业,国外资本投资市场对中国的企业都非常看好。IDG今天之所以有一份亮丽的成绩单,很重要一点还是取决于整个中国势不可挡的发展趋势。总体来说,对一些大的技术方向,像互联网,我们未来还会继续关注。移动互联网,数字媒体,这些也都会是未来我们要关注的方向。

  15、信心爆棚,这是目前我最大的担心。因为钱多了,你会觉得什么都不怕,这是最容易犯错误的时候。如果要我和同行说点什么,我觉得市场冷的时候,你永远不要丧失激情以及对市场的信心,而市场热的时候,你必须要冷静地看待机会。这是一个辩证的道理。

  16、我的工作就是做投资,只琢磨3件事:一是市场,二是产品,三是管理团队。实际上,最根本的就是琢磨人。琢磨一个项目进入的时机,还要观察项目的团队对资本的复杂态度。

  17、中国有句俗话,驴多乱叫、马多乱跳、人多乱套。我过去一直说,中国金融服务跟美国相比,美国人才太多了,人多成灾。而且他们很聪明,大家都在那里竞争,就都去创新,创新过度就泛滥成灾了。而我们中国这样的人才又太少。

  18、我们公司内部有一个统计,美国高级的金融界管理的人才,能够做投资的有120多万,而中国拼拼凑凑勉强可以够得上同样水平的不到7万,能够作VC/PE基金管理的人才更是凤毛麟角。

  19、任何一个投资公司想要的是,创造一个很成功的公司。帮助这个公司上市,帮助其取得更多的资金来发展,然后我们退出。退出以后,这个公司还要能够持续地发展,不仅仅是给社会创造更多的财富,也创造更多的就业机会,这样才谈得上成功。

  20、双创说得非常响亮,但是我们真正理解创新要看两个事情,一个是商业模式的创新、一个是技术的创新。但是技术上真正有创新的项目非常少,有技术门槛的项目非常之少。而商业模式的创新比比皆是,这样反而造成门槛越来越低,成功的机会也变得更少。同时,只要别人稍微做到一定规模就可能把你吃掉。

  21、判断一个项目的好坏,我主要从这几个思考点展开。第一个思考:确定一家公司的「质地」(描绘一家企业的总体印象),主要指企业的天花板。天花板是指企业或行业的产品(或服务)趋于饱和、达到或接近供大于求的状态。在进行投资之前,我们必须明确企业属于哪一种情况,并针对不同情况给出相应的投资策略。在判断上,既要重视行业前景,也必须关注企业素质。

  22、投资机会来自具有垄断经营能力的企业,低成本兼并劣势企业,扩大市场份额,降低产品生产和销售的边际成本,从而进一步构筑市场壁垒,获得产品的定价权。如果兼并不能做到边际成本下降就不能算是好的投资标的。

  23、商业模式是指企业提供哪些产品或服务,企业用什么途径或手段向谁收费来赚取商业利润。研究商业模式的意义在于:是不是个好生意?这样的生意能够持续多久?如何阻止其他进入者?这三个问题分别对应:商业模式、核心竞争力和商业壁垒。

  24、商业模式谁都可以模仿,但是,成功者永远是少数。优秀的企业关键是具备构筑商业模式相应的核心竞争力。核心竞争力的内容包含:股东结构,领军人物,团队,研发,专业性,业务管理模式,信息技术应用,财务策略,发展历史等等。

  25、实践证明,一流的人才做三流的生意,有可能把三流做成一流。相反,三流的人才做一流的生意,很可能把一流做成不入流。

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35岁还在为月薪4000而发愁,偶遇高人点化却搞出了3万亿的生意,他到底做对了什么?

  他是一只早晨的鸽子,带来了我国风险投资的第一缕阳光,照亮了无数企业家的精彩人生,他的身后有腾讯、百度、360、搜狐、如家等上百家重量级的公司。毫不夸张地说,你能够想到的IT公司就有他的影子,他就是IDG资本全球董事长熊晓鸽。

  不过,你是否知道,大名鼎鼎的熊晓鸽原本就是个记者,他只是误打误撞才进入投资行业。那么,一个半路出家,并未有过任何企业经验的熊晓鸽,何以能够搞出那么多的经典投资案例,并得以成为投资界的“珠穆朗玛”呢?

  一、世有伯乐,然后有千里马

  1982年,毕业于湖南大学英语系,26岁的熊晓鸽,因为太过痴迷战地记者法拉奇的传奇经历,选择了中国社科院研究生院新闻系就读,日后在波士顿大学读硕士选择的也是新闻传播。

  毕业后,熊晓鸽在卡纳斯出版集团谋得一份记者的差事,月薪3500美元。如果不是遇到麦戈文,估计他满打满算也就是卡纳斯出版集团《亚太商业》刊物的一位资深记者,最多就在硅谷与中关村之间混个脸熟。

  而且1991年冬天,《亚太商业》发行量不佳,公司就此决定退出亚洲市场。熊晓鸽这下急了,他想起了IDG的老大麦戈文。

  其实此前,熊晓鸽与麦戈文不过见过两次,做过翻译而已。但是,人逼到那份上,动力就来了,熊晓鸽毫不犹豫给老麦写了一份毛遂自荐信。结果第二天,老麦就约他面谈,原定45分钟的见面变成了3个小时。

  你知道的,老麦当场录用,并把熊晓鸽的薪水从月薪3500调成4000美元,半年后年薪又涨到10万美元!

  其实,麦戈文与熊晓鸽就是老板与雇员的关系,因为当时麦戈文急于想进入中国市场,而熊晓鸽恰恰出现了。但是,熊晓鸽却记了麦戈文一辈子的恩情。

  “受人滴水之恩,当以涌泉相报。”

  日后,他管理的基金规模越来越大,IDG集团所占的份额越来越小,但“IDG资本”的名字始终没变,“不敢忘记第一个为我们交学费的人,那个在我的心目中,被永远视为老板和导师的老麦。”

  再后来,IDG资本联合泛海控股全面收购IDG集团。创造过无数传奇的熊晓鸽以这种传奇的品牌传递方式,向麦老致敬,“在未来,我们将继续传承麦戈文先生的理念与精神财富,持续关注公司业务与人才的可持续发展。”

  二、一个篱笆三个桩,一个好汉三个帮

  来自湖南湘潭的熊晓鸽,最大的特点就是吃得苦、霸得蛮,耐得烦。他知道自己几斤几两,所以前脚刚刚加入IDG,后脚就开始苦口婆心游说周全。

  两人是多年的死党,早先周全经常救济熊晓鸽,后来熊晓鸽在卡纳斯做记者有钱了,还在读博士的周全就反过来找熊晓鸽蹭饭吃。

  但是,周全没自信,“我一没读过MBA,二没管过公司,行吗?”熊晓鸽安慰他,“你聪明,肯学习,有激情,再说我也不懂啊。”就这样,周全稀里糊涂成了熊晓鸽的合伙人。

  正是靠着这种忽悠+死缠难打,并首创“合伙人制”管理模式,仅仅过了几年,IDG资本的“九大金刚”就集结完毕。“九大金刚”实力多强呢?

  过以宏曾在纽约索罗思基金管理过30亿美元的对冲基金。

  杨飞时任广东省证监会上市发行部部长,并兼任10个月的广州太平洋技术创业有限公司总经理。

  林栋梁进入IDG之前就职于花旗银行,早先曾在国务院发展研究中心担任高级研究员,也就是传说中的国家智囊。

  王树担任过广东国际信托证券的副总经理、南方基金的总经理。

  李建光是庆泰信托的助理总经理,手握公司的全部直接投资业务。

  最有意思的是章苏阳,他是学雷达的出身,当时正在万通做投资,老板是王功权。

  1993年底,熊晓鸽与周全到北京找项目,结果项目没找到,却把章苏阳给挖了过来。章苏阳一过来,王功权也架不住诱惑,跑了过来。 

  2011年11月6日,IDG中国成立20周年时,熊晓鸽曾经问过麦戈文,“当年您老为何敢把几千万美元赌在我这个毫无经验的人身上?”麦老大哈哈一乐,“你都敢拿自己的青春来赌,我赌点钱算不了什么?”

  事实上,麦戈文贼着呢!你想啊,有这么一个超豪华的团队,赚钱还不是分分钟的事!所以,老道的麦戈文放心地把中国的整个投资业务交给熊晓鸽。

  三、天下武功,唯早不破

  熊晓鸽什么时候加入的IDG?1991年11月6日。他什么时候进入的中国?一个月后的圣诞节前夕。

  要知道,1991年,我国资本市场刚刚起步,深交所、上交所全部上市的股票也不超过100只。

  那个时候,马化腾还在深圳上大学,李彦宏刚刚从北大毕业,沈南鹏在花旗银行实习。就连日后让无数美女爱恨交加的马云,也才在西湖边上创办个英语角。

  当时,国内没有几个人听说过互联网,更别说什么天使、VC、PE了。所以,熊晓鸽回国很长时间内只能“孤独求败”。即便在最有创新活力的深圳,不少老同学都把他当做骗子。 

  结果,玩鹰的被鹰给啄了,熊晓鸽投的第一个项目就被骗了。那是上海一家从事研发、生产和销售电脑电池的公司,本以为那家公司有技术专利,没想到,两年过后,创始人就携款潜逃了。

  不过,正因为是第一家进入国内风投领域的公司,市场给了熊晓鸽足够的试错机会。

  经过两年多的跌跌撞撞,熊晓鸽总结出来投资三要素,“一是市场是否足够大,二是产品是否足够创新,三是管理团队”,“最根本的就是琢磨人,必须要与创业者反复沟通,评估创业者的健康情况,判断他学习能力、思考方式,羔羊一样的创业者坚决不能投。”

  正因为早,1993年,熊晓鸽得以和上海科委达成合作,投资2000万美元,成立我国第一家风险投资公司——IDG技术创业投资基金。

  正因为早,熊晓鸽得以连续投出《中国计算机报》、《网络世界》、《计算机世界》等科技媒体,后来都获得了上千倍的回报。

  正因为早,等熊晓鸽2001年在深圳举办一个IT投资论坛后,他就接到电子工业部的电话,邀请他为司局以上领导做一次风险投资的介绍,结果时任电子工业部部长的胡启立也出席了讲座。

  所以,说熊晓鸽是“中国VC第一人”当之无愧。

  在他之后,软银亚洲的阎炎来了,红杉资本的沈南鹏来了,徐小平、汪潮涌、徐新等都来了。阎焱曾说过,“我给熊晓鸽做托很多年”。怎么回事?原来有一段时间,IDG经常做第一轮,翻了四五倍以后再卖给软银做第二轮。

  三、给最需要的人雪中送碳

  刚开始没有经验可供借鉴,什么都是摸着石头过河,所以熊晓鸽采取的策略就是广收薄种,“单个项目资金控制在百万之内。”2005之前,IDG一共投了四、五百个项目,毫不夸张地说,江湖上能够碰到的人都投了。

  最先进入视野的是搜狐。1997年底,张朝阳花光了早期的17万美元,后来找朋友借的10万美元过桥贷款也烧得差不多了。

  怎么办?老张突然想起在美国海关给他唱《送战友》的熊晓鸽。老朋友自然不能含糊,后来熊晓鸽联合英特尔公司、道琼斯、晨兴公司一起给张朝阳投了200多万美元。

  随后,1999年,熊晓鸽用100万美元换来搜房网20%股份。但是,很快互联网泡沫破裂,搜房网濒临倒闭,“最困难的时候,账上的资金仅够发半个月工资。”

  熊晓鸽二话没说,主动给莫天全提供50多万美元的无息过桥贷款,帮他们度过难关。10年后, 熊晓鸽投入的那100万美元就变成了1.08亿美元。

  随后就是腾讯。想着国外的ICQ以1亿美元卖给AOL,小马哥心想作为ICQ的汉化版,总该值点钱吧。于是,他把商业计划书反反复复改了六个版本,没有想到出60万都没有人买!

  2000年上半年,熊晓鸽得到消息后,连夜就拉着电信盈科的李泽楷,投出220万美金,获得了腾讯20%股权。20%的腾讯股权是什么概念,要留在现在,价值6266亿!

  接着就是百度。2000年初,百度上线后,与谷歌纠缠不清,烧钱烧得厉害,李彦宏着急上火,到处寻找A轮融资。结果就在互联网泡沫破灭之前,他在恒基中心IDG公寓里获得150万美元,安然度过了寒冬期。

  但凡熊晓鸽有半点犹豫,估计百度就不是日后的百度了!5年后,2005年百度登陆纳斯达克,为IDG带来了高达1亿美元的投资回报,投资收益近100倍!

  此后,熊晓鸽的投资清单还有360、盛大、携程、当当、如家、物美、完美时空、易趣、3721、金蝶等300多家公司,基本上等同于中国IT界。“一期基金1993-2003年年均回报率是36%;二期基金1999年-2005年回报率超过40%。”

  到2006年底,IDG共在国内投资不到2亿美元,累计投资的企业市值峰值却超过3万亿。

  一段时间,业内流传一句话,“谁要是被熊晓鸽看上,谁就可能取得创业的第一步胜利,获取的不仅仅是创业资金,更包含创业信心。”

  四、只为成功做事情,不为失败找理由

  2005年以后,熊晓鸽投资风格有所变化,他开始对遍地撒网式的投资进行改良,不拼抢热门项目,不盲目竞价,改走精耕细作的套路。

  从有关数字可以看出,2005年以后,IDG资本的退出项目共60起,但是2005年之后投资退出的仅为25起。

  但是,更多的海归人物如沈南鹏一样,成功做过企业,对高科技、互联网很熟悉,资源整合能力非常强,同样具备超牛的与国际资本的对接能力。

  而且,国内一批早期创业成功的创业家开始组团介入互联网投资,如雷军、徐小平等人,他们距离创业者更近,脚步更轻盈。

  所以,接下来IDG错过整个电商行业,京东、唯品会、聚美优品等公司,IDG都未下注,那都成了红杉、真格、今日资本的菜。

  当然,最大的遗憾就是错失阿里。当时熊晓鸽已经投了8848、慧聪和Made in China,所以与阿里巴巴失之交臂,“IDG在中国投了很多互联网公司,包括百度、携程等,居然就把阿里巴巴给漏掉了,这是我们最大的失败。” 

  五、投资人的心态最年轻

  此后,IDG投资的凡客几度面临资金紧缺问题,已与上市无缘;聚尚网和嘀嗒团发展后劲不足,最后通过并购退出;当当网顺利在纽交所上市,但发展情况不容乐观……。

  痛定思痛,熊晓鸽反思,“敢于豪赌的人总是通吃”,他开始提前布局90后。2016年8月,IDG资本宣布成立一只1亿美元规模的90后创业基金。

  IDG的每个90后主题活动,熊晓鸽几乎都要出席,而且十分活跃,他期待在90后创业者中找到中国的扎克伯格。

  近几年,他在人工智能、无人驾驶、机器人、智能电动车、生鲜、母婴、奢侈品、时尚、淘品牌、海淘、B2B垂直、社交电商乃至微商等领域都有布局。所投90后的项目中包括卡通头像DIY、移动社交工具脸萌、弹幕类视频网站Bilibili、一起唱、POI在线教育等等。

  “我一向以为,要投资一个行业,一定要亲自试水,否则永远只能在浅滩徘徊,无法享受大海弄潮的终极挑战和快乐……一个优秀的投资人,在追求可观的资金回报之外,不能放弃的,还有梦想和激情。”

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记者节,那些曾在媒体圈混过的投资大佬与创业者们

  11月8日,又是一年记者节,猎云君要盘点一下那些曾经在记者圈混过的投资大佬与创业者,他们都曾有过记者职业生涯经历,看他们如何从一名记者如何逆袭成为一家公司的掌门人。

  IDG资本创始合伙人熊晓鸽:记者转行投资人

  1984年,熊晓鸽考取中国社科院新闻国际英语写作专业的研究生。1986年,他在新华社国际部工作时,获得美国波士顿大学全额奖学金赴美留学。1987年底,获得大众传播学硕士学位后,进入费莱彻法律与外交学院攻读国际经济与商理博士学位。

  攻读博士学位期间,他在全球最大的出版机构卡纳斯公司工作,担任了《电子导报》亚洲版的主任编辑。1991年,加入IDG。两年后,出任IDG亚太区总裁,投资了包括腾讯、百度、搜狐等60多家网站和《电脑报》等媒体。极大地影响了中国互联网主流企业的发展。

  将熊晓鸽这个“门外汉”带入风险投资领域的人,是IDG董事长麦戈文。熊晓鸽曾说,“我是认识麦先生而进入风投行业。如果没有麦先生,我不知道我现在会从事什么行业。”与麦戈文的相识,源于当年荣毅仁到美国访问,被安排到弗莱彻学院做讲演。熊晓鸽所在杂志社赞助了招待会和晚宴,并请来了很多广告客户,包括麦戈文先生。那时,他做了荣毅仁和麦戈文之间的翻译。两人因此结识。

  熊晓鸽与IDG创始人麦戈文关系密切,他于1993年在IDG的支持下成立了中国最早的一批科技风险投资公司之一,并成为IDG资本的普通合伙人。为IDG资本先后在北京、上海、广东、天津、深圳等地设立了自己的风险投资管理公司。

  今年1月份,熊晓鸽联手联手中国泛海等财团,全面收购了自己的老东家——美国国际数据集团(IDG集团)。

  华人文化产业投资基金(CMC)创始人黎瑞刚:丰富的媒体经历,助其业务拓展

  复旦大学新闻学院研究生毕业后,黎瑞刚进入上海电视台从事新闻和纪录片的编导工作。此后,他研究过传媒管理和经营。2002年10月至2009年9月,任上海文广新闻传媒集团(SMG)总裁。

  如今,黎瑞刚是华人文化产业投资基金及华人文化控股集团(CMC)的创始人兼董事长,在国内投资了多个涉及文化、内容、媒体领域的项目。

  从一个国有企业的管理者,变成了一个完全市场化的投资者和运营者。黎瑞刚评价自己道,“应该说也是蛮大的一个转型和突破”。

  华人文化用短短的三四年时间发展起中国的娱乐文化产业,用黎瑞刚自己的话说是“有很多新的项目,有很多新的业绩表现”。他总结这种发展势头,“跟我们团队和个人勤奋的状态是分不开的”。

  由于黎瑞刚之前丰富的媒体经历,因此,黎瑞刚和华人文化被海外公司看作其拓展中国业务、了解中国市场和监管政策可靠的合作伙伴。

  紫牛基金合伙人张泉灵:辞职央视,进入创投界

  有“北大才女”之称的张泉灵,1997年考入中央电视台国际部,并任《中国报道》记者、编导、主持人,2000年,张泉灵任新版《东方时空》总主持人及《人物周刊》、《焦点访谈》、《新闻会客厅》栏目主持人。

  2015年7月份,张泉灵从央视离职,以顾问形式加盟傅盛战队,成为了紫牛基金的合伙人。2015年9月9日,张泉灵发长文宣布已从央视离职,进入创投界,称自己做好了准备,放下,再开始一次。

  在中央电视台工作了18年,按通常的规划,处于最好的新闻平台,最好的位置,还有很多事可以做。但她的初心是满足好奇心和不止于独善其身。关注互联网,理解一些全新的逻辑和想法。她说:“这是另外一个世界,不是我积累了多年的知识和逻辑可以解释的。而它,毫无疑问在渗透进我习惯的生活的方方面面。”因此,她离开了工作了18年的电视台,选择进入创投界。

  对于记者创业有什么优势?张泉灵曾对媒体表示:我做了18年记者,积累了很多人脉。做投资有一点和记者非常像,就是要被迫了解各行各业的人,积累人脉。原来做记者时了解新东西的方法可能未必有效,但看人的方法论却是有效的。特别是在早期投资上,重要的是看人。还有,你不可能了解每一个行业,但做记者给我的经验是,当我不懂一个行业时,我一定能在24小时内找出一个懂该行业的人教我。

  高樟资本创始人范卫峰:要做内容的看门狗

  范卫锋从2001年起在人民日报社下属的《证券时报》工作,2010年起担任证券时报新媒体事业部主任,同时为财经广播节目《新财富时间》的负责人。

  2013年到2015年11月,担任证券时报传媒集团战略发展部投资总监。2015年11月9日,范卫峰从证券时报传媒集团辞职,创立“高樟资本”转型为投资人。

  在离职媒体本业的时候,他喊出了“要做内容的看门狗”的豪言壮语。 而高樟资本,范卫锋将其定位为“专业的新媒体基金”,第一期基金的认购规模是3亿人民币,将专业、专注地投资于新媒体,目前投资了蓝鲸传媒、读懂新三板、商业人物、有马体育等项目。

  媒体人为什么要做投资,范卫锋曾对媒体表示,这是一个巧合。专注于新媒体领域的投资,高樟资本CEO范卫锋认为,新的技术推动新的渠道产生,新的渠道需要新的内容,渠道不停产生新的渠道和分裂,只要渠道还在分裂,内容依然有巨大机会。

  新浪CEO曹国伟:当过两年记者,现任新浪董事长兼首席执行官、微博董事长

  曹国伟曾在上海电视台当过两年记者,之后赴美求学,拿到了新闻学硕士和财务专业硕士。

  1999年9月,他加入新浪,担任主管财务的副总裁,随后担任公司的首席财务官、新浪首席财务官兼首席运营官,新浪总裁兼首席财务官,在公司几次关键收购和网络广告销售中做出了很大贡献。

  2009年8月,新浪推出微博,现在已经成为中国最风靡的社交网络之一。2012年8月31日,曹国伟担任新浪董事长2014年4月,他带领微博在纳斯达克上市,现在为新浪董事长兼首席执行官、微博董事长。

  他并非新浪的创始人,而是以职业经理人的身份进入新浪。直至2009年9月,曹国伟和管理层才通过一项MBO(管理者收购)计划,获得了新浪9.4%的股份,成为第一大股东。

  他曾坦言,“开始的时候我不是一个创业者,我是要把一件事情做好的经理人。”在成为新浪真正的控股人之后,曹也并不觉得自己的角色、心态有太多的变化,“很多时候,是外界的感觉在变化。”

  摩拜单车创始人胡玮炜:一个女记者逆袭成为百亿公司掌门人

  胡玮炜2004年毕业于浙江大学城市学院新闻系后,进入新闻媒体从事汽车相关的报道,干了10年。2014年辞职,2015年1月份创立摩拜单车,仅仅两年时间,这位85后就把摩拜单车从0做到了估值达100亿元的企业。

  谈及胡玮炜转行做创业者,机遇出现在她和一些投资人的聊天中,当时投资人问她们有没有想过做共享单车,而且是直接用手机扫描即可开锁骑车的模式。但这个主意遭到了在场人的反对,但胡玮炜听进了心里,她认为,这个模式可以做,于是,胡玮炜创立了摩拜单车,实现了自我突破和人生价值。当初提建议的投资人,也成了摩拜单车的天使投资人。

  只是一个汽车口的媒体记者,没有创业经验,为什么一创业就能成功,并且成就了一家估值100亿元的独角兽企业?

  今年1月份,摩拜单车宣布获得富士康战略投资。对于此次投资,创新工场创始人李开复微信朋友圈的一条动态揭开了胡玮炜创业成功的秘密。李开复在微信朋友圈说道:“很高兴看到我的介绍带来这么好的双赢的结果!”,侧面意思也就是说摩拜单车能够获得富士康的战略投资和合作,是因为李开复从中撮合的结果。

  创业黑马集团创始人牛文文:做星探比做追星族更有意思

  创业家传媒创始人牛文文是一位老媒体人,1991年加入经济日报社,连续两届获得三项中国新闻奖。2000年任《中国企业家》杂志总编辑,见证并影响了中国一代民营企业的成长。 他被尊称为“中国的创业教父”。

  2008年《创业家》杂志成立,开设专注于创业者报道的“黑马”栏目。2015年,《创业家》杂志更名为“创业黑马集团”。至此这家传统杂志出身的媒体正式完成了向创业服务机构的转型。

  作为《中国企业家》的总编辑时,牛文文的圈子主要是柳传志、马云、冯仑、李书福等大佬。长期与大佬们打交道的总编辑为何会走上反豪门的道路呢?这源于牛文文曾在《中国企业家》开辟的一个栏目,这个栏目当时报道的都是未来之星,有腾讯、华谊兄弟等,这些企业3-5年之后,很多发展成行业巨头,牛文文从中感受到了乐趣,觉得“做星探比做追星族有意思”。于是就有了《创业家》杂志,也由此开设了“黑马事业”。

  吴晓波频道创始人吴晓波:长达13年的商业记者生涯

  吴晓波被称为最会讲段子的财经网红,他毕业于复旦大学新闻系,曾是新华社浙江分社记者,毕业后开始了他长达13年的商业记者生涯。

  2014年5月,由吴晓波担纲的国内首档财经脱口秀节目《吴晓波频道》在爱奇艺上线;2014年6月,爱奇艺正式宣布成立爱奇艺吴晓波工作室。做了自媒体人的吴晓波,成了实实在在的网红,堪称国内最具影响力的个人财经新媒体。

  后来,吴晓波又开始尝试做投资。联合经纬中国合伙人曹国熊等人成立了“狮享家新媒体基金”,完成了对餐饮老板内参、酒业家、12缸汽车等多个垂直自媒体的投资。

  吴晓波也投资了房地产,在千岛湖购买了一座桃花岛,并且在岛上酿杨梅酒,做成吴酒品牌在吴晓波频道卖,上线9个月时间销售近千万元。

  没有对比就没有伤害,看看人家混的,再看看我混的,猎云君要继续撸稿子去了,争取有一天能和他们比肩。

  最后,猎云君还是要矫情一下,记者职业虽然累,但却快乐着,在新闻的真相和权威里,我们痴心不改……

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IDG资本熊晓鸽:基金管理最难点是关系管理,求创新的IDG资本未来要做更多跨界并购

  2017年11月3日,宜信财富2017私募股权投资高峰论坛在北京如期举行。此次峰会主题“投资母基金,拥抱新经济”。峰会上,宜信财富私募股权母基金携手IDG资本、华创资本、创世伙伴资本、愉悦资本、本草资本、凯雷集团、KKR、宜信新金融产业基金、清科集团、每日优鲜、大搜车、江泰保险、分贝通等众多业界大佬、创业企业家深度探寻国内外私募股权市场发展趋势和投资热点话题。

  峰会上,IDG资本全球董事长熊晓鸽作了主题演讲。以下为演讲全文,由投资界(微信IDpedaily2012)精编整理:

  今天特别高兴能来参加这次会议。外界看起来我们作为投资人是在管理资金,但其实更多时候是在管理时间。因为投资人希望把更多的时间花在项目管理、投后服务上。但作为GP特别费时的是募资。今年1月我们和宜信共同发起了一支天使母基金,那是我第一次与唐宁同台路演。当天飞机落地之后,同事就告知基金已经超募。我惊讶之余心想,如果能早一点与宜信这样的机构合作,我们投资的公司早就不止600多家,上市和并购推出的项目也早就超过150家这么简单了,可能翻很多倍,因为这样的合作能够节省我们很多时间。刚刚有很多媒体朋友说我和唐宁是“CP”,这说明我们合作得非常好。

  实际上,管理基金最难的一点是对关系的管理。IDG资本与宜信合作的关系就管理得非常好。有记者问,我是湖南湘潭人,唐宁是天津人,一南一北怎么会合作这么好?湖南人骨子里“敢为人先”。我是记者出身半路出家做投资,当时去到硅谷采访,了解到了“风投”这件事。硅谷创业、风投对美国科技产业起到巨大促进作用。苹果、微软这些公司无一不是在风投的支持下成长起来的。大家都知道,我们当年做了中国第一支风险投资基金,但如今中国已经成了全世界基金最多的国家,我本人在中国基金协会担任副兼事长了解到目前中国注册的基金已经有6万多支,注册的GP管理团队超过2万家,算下来平均一个基金管理团队就管理3支基金。现在A股上市公司近4000家,数量快与纳斯达克齐平。要知道,优质项目尤其科技含量比较领先的公司数量并不多,但市场上的钱特别多,所以其实好的项目是非常有限的。因此,对项目来说,选择哪家投资机构的钱变得越来越重要。同样,对我们GP来说,募资时面对这么多资金,我们拿谁的钱呢?我们希望能有像宜信这样专业的合作伙伴,来帮助我们筛选出优质的投资人介绍给我们。

  大家都问我们未来是否还能投到BAT这样伟大的公司?我说有可能投得到,也有可能投不到。不管能不能投到,我们的团队确实始终在为这个目标而努力、去创新。我们未来能不能投一些技术层面了不起的公司呢?这是我们未来要做的。

  另外再跟大家分享一点,前不久我在广东做的一次演讲中谈到粤港澳湾区的发展。大家看到纳斯达克好的技术公司都是美国从硅谷投出来的,排名第一,但硅谷人口还不到8万;接下来是从以色列投出的,排第二,而以色列也仅有800万人。中国目前实际上在移动互联网终端硬件应用方面,比美国还要先进,问题是怎样把这种沟通的工具、技术与现在要解决的实际问题结合起来。

  人工智能大家都在谈。不久前,AlphaGo居然能把中国最聪明的围棋选手打哭,把大家吓坏了。但不知道大家注意到没有,AlphaGo打赢了以后再也不做这个事了,为什么?因为研发它只是为了证明了技术上能够做到这一点,甚至能够做很多事情。但是怎么应用到场景中,还有很长路要走。

  最后,想说一下我们的团队。首先,我们公司非常注重技术背景。我不是搞技术的,但是我从小喜欢技术,物理学得特别好,而且我当年考大学是理工科考上的。我们的团队大部分也都是搞技术出身,尤其最重要的合作伙伴周全,当年是中科院的研究生,后来去美国读了博士,做光纤通讯的传感器。

  第二,我们特别重视把国外的成功经验及失败的教训消化后,与中国实践相结合。说明IDG资本力求创新。IDG资本如今不仅有早期创投基金,还有成长基金、并购基金。随着今年年初我们把美国国际数据集团的全球投资业务进行了收购,我们进一步拓展了我们全球化的布局。我们对中国和海外都很熟悉,可以把海外背景和中国结合起来,希望能给投资者很好的回报。未来IDG资本可以做更多跨界并购的事情。

    很高兴能够跟唐宁、宜信合作,共同挖掘、培育出优秀的国内高科技公司,在国内资本市场实现上市。谢谢你们!

IDG资本熊晓鸽:基金管理最难点是关系管理,求创新的IDG资本未来要做更多跨界并购

  2017年11月3日,宜信财富2017私募股权投资高峰论坛在北京如期举行。此次峰会主题“投资母基金,拥抱新经济”。峰会上,宜信财富私募股权母基金携手IDG资本、华创资本、创世伙伴资本、愉悦资本、本草资本、凯雷集团、KKR、宜信新金融产业基金、清科集团、每日优鲜、大搜车、江泰保险、分贝通等众多业界大佬、创业企业家深度探寻国内外私募股权市场发展趋势和投资热点话题。

  峰会上,IDG资本全球董事长熊晓鸽作了主题演讲。以下为演讲全文,由投资界(微信IDpedaily2012)精编整理:

  今天特别高兴能来参加这次会议。外界看起来我们作为投资人是在管理资金,但其实更多时候是在管理时间。因为投资人希望把更多的时间花在项目管理、投后服务上。但作为GP特别费时的是募资。今年1月我们和宜信共同发起了一支天使母基金,那是我第一次与唐宁同台路演。当天飞机落地之后,同事就告知基金已经超募。我惊讶之余心想,如果能早一点与宜信这样的机构合作,我们投资的公司早就不止600多家,上市和并购推出的项目也早就超过150家这么简单了,可能翻很多倍,因为这样的合作能够节省我们很多时间。刚刚有很多媒体朋友说我和唐宁是“CP”,这说明我们合作得非常好。

  实际上,管理基金最难的一点是对关系的管理。IDG资本与宜信合作的关系就管理得非常好。有记者问,我是湖南湘潭人,唐宁是天津人,一南一北怎么会合作这么好?湖南人骨子里“敢为人先”。我是记者出身半路出家做投资,当时去到硅谷采访,了解到了“风投”这件事。硅谷创业、风投对美国科技产业起到巨大促进作用。苹果、微软这些公司无一不是在风投的支持下成长起来的。大家都知道,我们当年做了中国第一支风险投资基金,但如今中国已经成了全世界基金最多的国家,我本人在中国基金协会担任副兼事长了解到目前中国注册的基金已经有6万多支,注册的GP管理团队超过2万家,算下来平均一个基金管理团队就管理3支基金。现在A股上市公司近4000家,数量快与纳斯达克齐平。要知道,优质项目尤其科技含量比较领先的公司数量并不多,但市场上的钱特别多,所以其实好的项目是非常有限的。因此,对项目来说,选择哪家投资机构的钱变得越来越重要。同样,对我们GP来说,募资时面对这么多资金,我们拿谁的钱呢?我们希望能有像宜信这样专业的合作伙伴,来帮助我们筛选出优质的投资人介绍给我们。

  大家都问我们未来是否还能投到BAT这样伟大的公司?我说有可能投得到,也有可能投不到。不管能不能投到,我们的团队确实始终在为这个目标而努力、去创新。我们未来能不能投一些技术层面了不起的公司呢?这是我们未来要做的。

  另外再跟大家分享一点,前不久我在广东做的一次演讲中谈到粤港澳湾区的发展。大家看到纳斯达克好的技术公司都是美国从硅谷投出来的,排名第一,但硅谷人口还不到8万;接下来是从以色列投出的,排第二,而以色列也仅有800万人。中国目前实际上在移动互联网终端硬件应用方面,比美国还要先进,问题是怎样把这种沟通的工具、技术与现在要解决的实际问题结合起来。

  人工智能大家都在谈。不久前,AlphaGo居然能把中国最聪明的围棋选手打哭,把大家吓坏了。但不知道大家注意到没有,AlphaGo打赢了以后再也不做这个事了,为什么?因为研发它只是为了证明了技术上能够做到这一点,甚至能够做很多事情。但是怎么应用到场景中,还有很长路要走。

  最后,想说一下我们的团队。首先,我们公司非常注重技术背景。我不是搞技术的,但是我从小喜欢技术,物理学得特别好,而且我当年考大学是理工科考上的。我们的团队大部分也都是搞技术出身,尤其最重要的合作伙伴周全,当年是中科院的研究生,后来去美国读了博士,做光纤通讯的传感器。

  第二,我们特别重视把国外的成功经验及失败的教训消化后,与中国实践相结合。说明IDG资本力求创新。IDG资本如今不仅有早期创投基金,还有成长基金、并购基金。随着今年年初我们把美国国际数据集团的全球投资业务进行了收购,我们进一步拓展了我们全球化的布局。我们对中国和海外都很熟悉,可以把海外背景和中国结合起来,希望能给投资者很好的回报。未来IDG资本可以做更多跨界并购的事情。

    很高兴能够跟唐宁、宜信合作,共同挖掘、培育出优秀的国内高科技公司,在国内资本市场实现上市。谢谢你们!

沙丘学院开学/毕业典礼圆满结束 投资圈半壁江山都来啦

  10月27日上午,清科集团旗下高端投资教育品牌——沙丘学院开学/毕业典礼在北京香格里拉饭店隆重举行。清科集团创始人、董事长兼CEO,沙丘学院创始院长倪正东做了开场讲话,特邀多位重量级嘉宾——IDG资本全球董事长熊晓鸽,真格基金创始人、中国著名天使投资人徐小平,58集团CEO姚劲波,沙丘学院多位导师——源政投资董事长杨向阳,合力创投管理合伙人张敏,英诺天使基金创始合伙人李竹,追梦者基金创始合伙人朱波,梅花天使创投创始合伙人吴世春出席典礼并发表了致辞。当天下午,DCM中国联合创始人、董事合伙人林欣禾和金沙江创业投资基金董事总经理朱啸虎进行了投资主题分享。  

  顶级投资大咖亲临现场 分享投资之道

  对于成立沙丘学院的初衷,倪正东说,在近二十年的时间里,中国股权市场从非常小的市场变成了一个巨大的市场,潜藏着巨大的投资机会。所以,沙丘学院为“正在努力成为专业投资人”的精英人士搭建了平台,并邀请投资圈身怀绝技的顶级大咖为学员传道授业,讲述他们第一线的实战经验。学员在这里能够学有所成,成为优秀投资人并投出更多好的项目,也正是沙丘学院正在做的事情。

  

清科集团创始人、董事长兼CEO,沙丘学院创始院长倪正东

  出席本次活动的众多嘉宾和导师,均为投资业界顶级大咖,他们的到来让整个现场蓬荜生辉,而他们的致辞和主题分享更是令在场所有人员犹如醍醐灌顶。

  熊晓鸽认为,做投资就是一种生活,一份工作,最重要的是用我们的智慧和掌握的一些资源,去解决社会上存在的一些问题,提高人们的生活指数,让社会变得更美好。“首先要有很好的体魄,只有拥有健康的体魄才能有健康的心志;第二,大家现在有钱了,可以到处去旅游,所以文化、旅游、泛娱乐行业也是我们重点关注的领域;另外,中国已经进入移动互联网时代,下一个技术热潮将是人工智能或医疗应用方面的技术如何跟移动互联网结合,未来五到十年可能是投资的一个热点。”

IDG资本全球董事长熊晓鸽

  风趣幽默的徐小平说,投资人永远面临着选择,你要有自己的想法,知道投资的理由是什么。作为投资人,第一要有伟大的理想主义,这就是初心,出发的时候要想到终点;第二,作为投资人,一定要有合伙人精神,要帮助公司排忧解难,一起成长;第三,投资的本质是冒险,要有风险意识。虽然有风险,但是无限风光在险峰,投资是这个时代最激动人心的事情。

真格基金创始人、中国著名天使投资人徐小平

  未来的中国会是什么样的?杨向阳说,中国有一种文化就叫创新创业,在中国这么大的人口体量和经济体里面,这个力量的爆炸是非常重要的,作为投资人,未来有很多工作可以去做。结合自身的投资经验,姚劲波认为,做天使投资,可以从身边的人出发,从熟悉的行业入手,把精力放在头部的事情上面。对于做早期投资,张敏认为早期投资的本质是犯错误的过程,我们大部分时间都是去努力改正错误。李竹在现场分享到,做天使投资首先要有善良的心态,要善良地对待创业者以及周围的人和事,成人达己。

  传承沙丘精神 向新而生

  沙丘学院自今年4月份成立以来,不仅为学员提供了最体系化、最落地的股权投资课程,更为学员提供了进入优质投资圈,与行业大咖深度交流的机会。在这里,学员得以实时把握最新投资趋势,接触最优质的创业项目,并有与大佬同投优质项目的机会。经历了一个学期高强度的学习,2017春季班学员不仅提升了自己的投资认知,而且收获了浓浓的师生之情和同窗之谊。

  在春季班毕业典礼开始之前,追梦者基金创始合伙人、沙丘2017春季班带班导师朱波讲到,很多春季班学员都想“留级”,继续深造,正是因为对导师和同学的认同以及对沙丘学院的眷恋。大家在一起学习投资知识、共同K歌、玩德扑、穿越沙漠,凝聚起了一股强大的团队力量,也为沙丘学院今后的发展奠定了很好的基础,今后的日子,希望大家继续携手前行。简短的话语,既有对春季班学员的依依不舍,又包涵了对他们未来发展的无限期待。

  沙丘学院将会成立沙丘俱乐部,作为连接各班同学之间的桥梁,俱乐部会定期举办一些活动,给大家搭建好一个良好的交流平台。

  沙丘学院春季班学员、北京银行支行长王强作为春季班老学员代表说道,半年多的时间里,大家一起上课、一起做活动,从互不相识到如今成为亲密无间的兄弟姐妹,可谓惺惺相惜。沙丘学院邀请到众多投资界泰斗级大佬为大家上课,也让自己受益很多。

  每一个结束,都是新的开始。随着春季班学员顺利毕业,秋季班学员也迎来了开学季。

  当天,在春季班毕业典礼结束之后,梅花天使创投创始合伙人吴世春作为沙丘学院2017秋季班带班导师,从朱波手中接过了沙丘学院印章。从那一刻起,他将带领沙丘秋季班学员踏上寻找“沙丘路”的征程,并继续传承沙丘学院向新而生的学习精神。

  吴世春说,“都说沙丘学院是投资界的黄埔军校,理念、校长、导师阵容和学员都要很牛,沙丘学院都做到了。”关于如何做投资,他也分享了自己的几点见解。“第一,大家选择做投资是一件非常正确的事情。中国经济发展正处在快速崛起的时期,投资人扮演着非常重要的角色;第二,投资是一个需要认知力的行业。认知需要多跟高手和成功者学习,在沙丘学院可以近距离跟导师交流,学习前辈的经验教训,看看他们是怎么避过“坑”的;第三,做投资要提高自己的心力。没有任何一个投资是不操心、不需要为创始人提供帮助的。”

  在秋季班学员开学典礼上,吴世春带领秋季班学员进行了自我介绍,并通过投票统计的形式确定了班规。随后,现场嘉宾和导师为秋季班学员授予了班徽并进行了全体合影。

沙丘学院2017秋季班学员与导师合影

  当天下午,DCM中国的联合创始人、董事合伙人林欣禾和金沙江创业投资基金董事总经理朱啸虎来到现场,分享了未来投资的发展趋势等精彩话题。在林欣禾的投资价值观中,做投资需要看自己的个性、价值观和手里的资源。

  如今,互联网商业模式的创新正在改变着全球商业版图。朱啸虎说,不是所有的商业模式都生来平等,有些商业模式是生而含着金钥匙,但是所有的商业模式都有可能产生伟大的公司。中国互联网有明显的三年周期,创业和投资都要把握好节奏。

金沙江创业投资基金董事总经理 朱啸虎

  沙丘学院不仅拥有投资业界最强导师团轮番坐镇,而且在秋季班课程中全面升级了六大教学模块,即认知系统升级与重新定义资本、投资实战方法论、聚焦新经济与新周期、科技革命下的产业投资趋势、非零和时代的投资财富增长和独角兽捕手的投资哲学。沙丘学院一直强调“实战式教学”,秋季班学员在提升投资认知的基础上,将与导师共同参与投资实验室的优质项目路演,提升甄别项目能力,共投优秀项目。

  沙丘“蓝调之夜” 上演投资人狂欢盛宴

  在以蓝色为主题的沙丘之夜现场,全体人员身着蓝色服饰结伴入场,走蓝毯、拍合影、摆pose,上演了一场投资圈精彩华丽的蓝毯秀。晚宴在一曲箜篌演奏的《春江花月夜》中拉开了帷幕。

  春季班学员历经一个学期的学习,在提升了投资认知的同时,也重塑了一个全新的自我,可谓收获多多,学有所成,沙丘学院也在春季班学员中评出了最强大脑奖、学霸奖、优秀班干部奖以及暖男奖,倪正东、朱波和著名天使投资人王刚三位导师为获奖学员进行了颁奖。

从左至右:胡之光、王刚、倪正东、薛向东、朱波

  在当晚的游戏环节“你划我猜”中,新老学员在沟通交流、互相协作的过程中,更是加深了彼此之间的友谊,将整场活动推向了高潮!

  10月28日—29日,秋季班学员为期两天的开学拓展在北京怀柔启程,学员们历经了长达两天一夜的穿越撞道口长城徒步赛。这次开学拓展,让新学员们在领略生态美景的同时,也磨练了大家的心智,促进了团队精神并在彼此之间建立起了信任和友谊。

  沙丘学院作为清科集团旗下的高端教育品牌,依托清科集团的雄厚资源,联合30余位中国最顶尖的投资人共同打造,并致力于培养拥有全球视野、擅于捕捉中国市场机会、具有超强实战经验的投资家。

  正如沙丘学院院长倪正东所言,沙丘学院不是纸上谈兵,而是讲究真枪实战,要“开枪”,要投资。大家无论是做天使、VC还是LP,都要“多开几枪”,哪怕第一枪第二枪没中,都很正常,但是你开的“枪”越多,你的教训和经验就会越多。

熊晓鸽:创业投资要投“工匠精神”,更要投“狂热精神”

  “投资创业团队,有一点很重要,就是要看这个团队是不是扎实、注重细节,对所做的事情有像宗教式狂热的喜欢,有激情。我发现意大利、法国、德国,都有这样一些公司,品牌延续很多年,细节做得非常非常好,这不仅仅是‘工匠精神’能够概括的,还要有宗教式的狂热精神,这样的团队是我们所青睐的。”IDG资本全球董事长熊晓鸽表示。

  出生于湖南湘潭,早年记者出身的熊晓鸽,被认为是中国VC史的开端和教父级人物,其创办的IDG资本已成为中国VC界的领军旗帜。 围绕消费升级、文娱产业、人工智能、金融科技、以及即将发布的与宜信公司全面战略合作等话题,笔者有幸与他做了一次深度对话。

  消费升级必然品牌细分工匠精神铸造百年企业

  “消费升级”是投资圈这几年的一个热词,移动互联网的浪潮正在消退,以消费升级为标志的消费行为的改变正在成为拉动下一波增长的核心力量。在这样一个风口下,哪些企业能够带给人们更加优质的产品与服务,如何能够发现、投资到这样的企业,成了VC们必须思考的课题。

  熊晓鸽认为,消费升级是有其独特社会历史动因的。“比方说,80年代初我刚到北京工作的时候,人们一见面就问‘吃了吗’?但现在很少再听到这句话了,因为那个时候吃上饭是件大事,而今天则已经变成了‘我跟谁去吃饭’是个大事了。首先是我愿不愿意跟你去吃饭,其次是吃什么东西,是不是吃得健康?吃得有品位、有品质?时代已经变化了很多,消费行为有了巨大的改变。人们都追求生活质量的提高,我们做投资也是帮助人们提高生活质量,这是殊途同归的事情。”

  作为创投界的引领者,熊晓鸽认为未来5到10年里,消费升级这个领域会出现很多创业和投资的机会,比如品牌的细分化。“中国消费升级这种选择是从经济实惠开始的,因为我们原来的基础没那么好,大家都还是以价格导向为主,不太注重品牌。但是我觉得中国未来的市场会越来越细分。这个现象其实已经在发生,比如电商,未来可能会出现更细分品牌的电商,就像近期IDG资本投资上市的寺库网,是偏重高端的品牌。品牌化是消费升级带来的重要影响之一。”

  过去曾经有段时间,大家普遍不太重视品牌,更重视价格,一上网都先找便宜的东西,假货也很有市场,随着经济的发展,这样的消费习惯正在改变。“我们投资的喜茶,就是一个品牌。难道别的地方做不出来类似的产品么?肯定也能做得出来,但是喜茶就能形成一种品牌文化。跟过去相比,现在品牌的推广速度会更快,甚至偶然性会更多一点。实际上很多品牌,消费的驱动力都来自于年轻人,因为年轻人本身对新的东西就比较敏感,接受起来也会非常快。”

  而谈到投资消费类型的企业,熊晓鸽有着自己的投资逻辑。“做消费很难的一点,就是如何能以很快的速度规模化,同时不被你的竞争对手所复制。因为消费类的门槛相对比较低,它不像某一种技术,不容易被竞争对手模仿,衣食住行大家大体上都懂,问题就是能不能很快的把它做成规模化,建立自己的‘护城河’。这个说起来容易,但真正做起来其实非常难。”

  “而要识别出哪些团队可以快速的规模化,很重要的一点,是看这个团队的执行能力和应变能力。除了要看过往的业绩,更重要的是看能不能在早期找到很厉害的人加入。因为很多时候,你雇很厉害的人到你的团队来,不能简单靠工资来实现,还要看团队领导者的人格魅力,以及战略思维。创业初期能够吸引厉害的人,这个能力对团队负责人来说非常重要。其次团队本身的学习能力也很重要,光靠创始人一个人学习也不行,整个团队要学会不断改善自己,因为服务业真的是谁都可以明白的事情,就是看谁能做得更好一点,谁更扎实,更细节。”

  熊晓鸽进一步阐述,他认为理想的创业团队是什么样的。“有一点很重要,那就是创业团队一定要对做的事情,要像宗教狂热式的喜欢,要有创业激情。像意大利有些品牌做得真是很好,一个家族可以做很多年,规模也很大,追求细节成了一种信仰,充满了工匠精神,这种东西有的时候就像是DNA,一个家族可以依靠这种DNA做很多年。”

  “我发现意大利、法国、德国,都有这样一些公司,品牌延续很多年,细节做得非常非常好,这不仅仅是工匠精神能够概括的,还要有宗教式的狂热精神,这样的团队是我们所青睐的。”

  颐养小镇颠覆传统模式投电影不如投电影公司

  搜狐、腾讯、百度、360、携程、当当、搜房、91无线、暴风科技、美图……,IDG资本投资的互联网企业基本上囊括了中国大半个IT圈,而近几年,IDG资本的名字也更多的出现在了文旅产业的项目中,2005年的时候,IDG投资了“印象”系列,2009年投了乌镇,2010年投资传奇影业,2011年的时候开始投资古北水镇,2017年和宜信财富一起合作了和谐康旅基金等等。

  “其实我自己本人就特别喜欢旅游,也特别喜欢文化、体育等等方面,对比国外我看到的很多文旅项目,总觉得这些方面其实中国有很多可挖掘的。其实我们在这方面做的实践也是由来已久的。其实IDG资本是最早投资旅游的,我们应该是1999年的时候就投了携程,后来又投了如家、汉庭酒店,这都跟旅游有关。再后来我们又投了‘印象’系列、投了乌镇、古北水镇等等,这些投资不仅是给国内外的游客带来了很好的服务,还带来了很多文化、历史方面的享受,同时也确实给我们带来了很高的回报。我觉得人们需要更多文旅方面的消费,因为经济发展到了这个阶段,人们追求活得更健康、追求活得更开心,娱乐可以使人更开心,旅游也是同样。”熊晓鸽表示。

  “再比如说健康,没有健康,哪有开心呢?所以我们在健康、养生这些方面,准备推出一些颐养小镇。过去国内很多的养老设施,其实做的是不对的,因为这些养老设施都是去找一些风景很好、很安静,但没几个人去的地方修建。但实际上老人退休以后,反而越喜欢热闹,喜欢跟孩子们在一起,把他们放到一个风景很好的疗养院,但晚上没什么人,他们会觉得在那里很孤独。所以我们怎么样在这些方面加以改进,使人们愿意到颐养小镇去,如何把时间过得更充实,这是我们下一步要做的事情。”

  熊晓鸽曾经坦言,认为自己最得意的投资,是在两个小时之内就决定给传奇影业投出了8500万美元。而传奇影业也确实没有辜负熊晓鸽,其出品的《盗梦空间》在内地斩获4.6亿票房、《侏罗纪世界》6.94亿、《环太平洋》则达到了14.2亿。此外IDG资本还投资了张艺谋导演的《山楂树之恋》等电影。而《同桌的你》、《战狼2》等电影的背后,也有IDG资本的身影。

  对于电影项目的投资,其实早几年市场化的基金都表现得相对谨慎,因为电影资金运转周期较长,且市场风险也很大,那究竟是什么原因让电影产业进入了IDG资本的视野呢?

  “前一段成为文化现象的《战狼2》,发行方之一是北京文化,而我们是北京文化的股东,当然我们也没想到它能够这么火,当时票房按照8亿保底,但上映三天就突破10个亿,大家都觉得很开心。投资一部电影,应该说是各投资项目里风险最高的一种,投资电影跟别的项目不太一样,作为股权投资者来讲,启动一个电影项目资金要第一个进去,但要到最后投资人才能分收益,可以说离钱是最远的。比如电影上映后,影院先拿一部分回报,大家再开始分,分到后面,投资人反而获利最晚。而且有很多电影发行完以后,扣除掉影院的部分,再把宣发的钱也扣掉,投资人基本上就挣不到钱了。所以我认为,作为基金,去投单个影片风险还是很大的,所以最好去投电影公司。”

  这方面最经典的案例,就是IDG资本对传奇影业的投资。“我们接触到传奇影业这家公司,发现它的商业模式其实非常好,因为这个公司人不多,当时我们去投的时候,连前台的接待女孩都算上,一共才28个人。它一年只做三部,最多四部大片(所谓大片指投资1亿美元以上的电影),而且它是跟华纳兄弟公司一起投资,两家各投一半,再由华纳兄弟做全球发行,片库由传奇影业和华纳兄弟共同拥有,这在美国是很值钱、很好的商业模式,在电影下线以后,还可以通过租赁、美国24小时付费电影频道等等模式来赚钱,尤其大片的片库会更赚钱。”

  “虽然我们的影院很多,但是电影本身还是周末消费产品,一年52个周末,每次发行大概六七部片子,所以一年大概也就是三四百部的需求。但中国去年就出了九百部电影,这导致很多片子无法进影院,此外中国也没有付费频道,缺少其他盈利途径,导致投资的风险加大。”熊晓鸽说道。

  和宜信结成全面战略合作始终不忘身上的VC“血统”

  消费升级还带来一个很重要的趋势就是“消费的国际化”,越来越多的中国高净值人群去到海外去消费、旅游、投资和学习,逐渐成为世界公民。那么,如何为更多的客户提供更先进、更全球化的金融科技服务就成为了一个巨大的需求,对此熊晓鸽有自己的独到观察。

  “中国金融在未来一定会向国际化发展。目前,人民币已经成为世界货币,虽然目前占的比例不是最大,但既然已经进入了SDR,由于中国的经济地位,我想未来人民币一定会是占比最大的。今天全球到处都是中国人,未来这些中国客户对金融的需求还会有更大的提高,像跨境支付等很多新技术也会被使用。我们也非常看好区块链技术的发展,这项技术在中国还没有普及起来,但相信未来市场是很大的。在美国我们投了Circle,是和宜信一起投资的,在金融科技创新方面宜信是领先的,我们也非常看好跟宜信的合作。”

  正是基于这样的认同和信任,IDG资本和宜信将在11月3日举行的“宜信财富2017私募股权高峰论坛”上共同宣布双方成为全面战略合作伙伴。“所谓战略合作,就是我们共同看好金融科技服务有很大的发展空间,我们想和宜信把资源更紧密结合起来。IDG资本在Fintech领域有投资兴趣,宜信在这方面有很多的经验和专业人才,因此我们从过去宜信的投资人的角色,转变为更全面的合作伙伴关系。”

  谈到改变生活的新技术,现在创投界普遍认为“人工智能”是下一个风口,包括无人超市、自动驾驶都吸引了不少眼球,那么人工智能会不会成为像互联网、O2O这样的大机遇呢?

  “我觉得人工智能确实在很多方面会改变人们的生活方式,但很重要的一点,是这些新技术能否让人们支付得起,在经济上划算,降低成本。还有怎么样把人工智能的东西用到特别需要用到的一些地方去。”熊晓鸽接下来举了个例子,“大家都在讲自动驾驶技术,其实自动驾驶这个技术早就成型了,只是看你怎么把它商用。火箭升空后,流星可能会撞过来,所以需要火箭闪避的速度也很快,这项技术是很早就实现了的,问题是能不能把这项技术运用到驾车上,并且让消费者能付得起这项技术。比如,自动驾技术最实用的对象是卡车、大货车,因为货车往往都是晚上开车,驾驶员容易疲劳,且车身重刹车不易等等,其实这个领域反而是最需要自动驾驶的。”

  “再比如人工智能、VR技术,我认为现代人没必要去爬珠穆朗玛峰了,为什么?研究成果说明爬那么高的山,在高度缺氧、高度疲劳的情况下,其实会让大脑细胞快速死亡,本身不一定是健康的。如果只是锻炼身体,用不着爬8000米,爬2000米就够了。现在运用VR技术,就可以在自己的办公室里享受到爬上珠穆朗玛峰一样的感觉,可以举目四看,也可以做到声音的模拟。”

  IDG资本经过25年的发展,投资阶段其实早已从原来的早期投资,延伸到成长期和Pre-IPO阶段,也涉足了产业并购,但熊晓鸽仍然看重IDG资本身上的“VC血统”。“我们不管是做成长型基金,还是PE基金、并购基金,控股公司,实际上我们血液里的DNA还是做VC的。为什么这么说?做VC最大的特点,就是不仅坐在办公室算财务指标,还要接近市场、接近年轻人,接近新技术,这是我们的DNA。所以我们敢去闯一些新的领域,一般来讲VC其实很少投电影的,但我们就会去尝试。”

  可能是早期记者的经历影响,熊晓鸽依旧像记者追逐新闻一样,对新技术有着敏锐嗅觉。“记者讲究‘新闻鼻’,做投资其实也有‘投资鼻’,需要老是不停地去琢磨一些事,去体验一些东西。我现在不管是出差也好,度假也好,有时候碰到一些东西,还是喜欢琢磨。其实做投资是没有一本教科书的,要做这个行业的话,很多东西要靠自己摸索和体验,同时还要把国外一些成功的经验跟中国的市场结合起来,这样的话才能做得比较好。”

  点击观看熊晓鸽专访视频

  如果您愿意与我们一起见证未来,探索未来,2017年11月3日请您莅临“宜信财富私募股权高峰论坛”,与我们一起关注母基金,拥抱新经济。届时宜信创始人、CEO唐宁将携手海内外私募股权投资领域的顶级专家团队与您一同分享私募股权投资之美。

  风险提示:本文仅作为知识分享,不构成任何投资建议,对内容的准确与完整不做承诺与保障。过往表现不代表未来业绩,投资可能带来本金损失;任何人据此做出投资决策,风险自担。

熊晓鸽:国内教育改变将会催生新风口, 新能源汽车是低门槛领域

  投资界(微信ID:pedaily2012)4月22日消息,2017 DEMO CHINA创新中国春季峰会在京举行。IDG资本全球董事长熊晓鸽作为嘉宾参加了本次大会,在群访环节他也针对国内教育业与新能源汽车领域的发展趋势进行了解读。

  熊晓鸽认为,每年国内包括本科、研究生在内的毕业生都会保持在600万左右,而这个体量甚至堪比两个新加坡的人口数量。为了改善“就业难”的窘境,国内教育领域也将做出改变。“因为在2005年加入母校波士顿大学,做了12年校董,所以我一直非常关心国内的教育问题,这是一个非常好的市场。但是这个市场与其他领域不一样,需要比较长的时间。”熊晓鸽说道。

  熊晓鸽认为这并不只是商业基金投资的方向,还有一些公益基金参与其中。他表示,在先进制造业中,对于从业者的文凭要求并不是硬性的,而是真正的技术,而国内的学生过于注重学位的背书。显然对于一些特定的行业,学位并不是必需的。

  接着,熊晓鸽回忆曾经在台湾参观富士康的经历。他表示,大专毕业的郭台铭在产品供应链、产品管理、质量控制等方面做的都很好。并且,当人们的生活质量上升之后,对于下一代的教育问题会成为一个比较大的诉求。所以,他认为这是一个很大的市场。

  关于新能源汽车,熊晓鸽认为这确实是未来的一个方向,尤其是移动互联网在技术上的突破,让汽车行业的竞争变得更加激烈了。但是在除去变速箱、与发动机之后,汽车的形态已经改变。当真正的技术核心变成电池之后,技术门槛反而降低了。熊晓鸽认为,当门槛降低之后,这会马上变成一个烧钱的行业,气质马上就变得不一样了。

  “大家都知道特斯拉很厉害,但是现在仍然没有盈利,仍然没有成为大家的出行工具。”熊晓鸽认为充电时长、续航能力、迟到问题都会成为减缓新能源汽车发展的关键。

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投资界100人星座解码:金牛投资自带杠杆 射手弹无虚发 颜值爆表的天蝎占领了互联网圈

  

 

6月16日,中国投资行业100位顶级投资人评选结果出炉,该人物评选由清科集团旗下,中国创业与投资第一门户投资界发起,最终评选出100位投资业绩卓越,同时对于中国创业投资、股权投资行业作出巨大推动作用的杰出投资人,简称《投资界100》。

他们是人们眼中的投资大佬,慧眼识珠、点石成金,坐拥过亿,十亿,甚至百亿身家。《投资界100》系列不贪大,不求全,于万千闪烁的倒影波光中,让您看到不一样的投资大佬。

  在古巴比伦人眼中,随着时间的推移当星球运转时,个人的行为及命运亦随之变化,这便是后来被熟知的“12星座”。不同星座的投资人,其投资行为也是有迹可循。“投资界100”系列星座篇,从轻松愉快的角度剖析大佬们的独特投资眼光。

  据公开信息统计,榜单中已知星座大佬共30人,其中金牛座、天秤座、射手座大佬居多,狮子座、双子座并未出现。(注:文内表格为姓氏排序,未涉及排名)

  金牛座

  特点:金牛座很保守,喜欢稳定,性格慢热内心闷骚,踏实低调。但却是理财高手,对于投资理财都有着独特的见解。

  金牛座在做生意场上十分睿智,细思之后金牛的每笔投资都自带20倍杠杆,收益满满。充满激情的金牛座在生活、投资中浪漫、刚毅却又温文尔雅。

  投资综述:

  邓锋:仰望星空&脚踏实地

  作为一名硅谷归来的VC,多年来在投资行业邓锋一直贴有“海归投资人”的标签。在对IT及互联网领域一直保持很强敏感度的同时,邓锋对自己和团队的要求始终如一:即在技术领域有所见长。“你会发现我们这些人更适合做科技类企业的投资,更适合做早期投资。这也正是我们所乐此不疲的事业。”邓锋对北极光创投的总结是,以技术和早期投资为主,走更专业化的道路。

  在邓锋身上,理想主义的“仰望星空”与现实主义的“脚踏实地”这两个看似矛盾的属性,达到了完美的统一。与打猎的观点不同,在邓锋看来,多年来北极光的投资就像种地,一点点耕耘,现在成果终于逐渐长成。

  符绩勋:眼光独到 善“攻心”

  从投资百度一战成名,到百度投资去哪儿的中间“媒人”,再到优酷土豆合并的“幕后推手”,符绩勋将投资人善于选项目、管理项目的特质完美展现出来。

  有异于许多VC更偏好于单兵作战,纪源的核心战略之一是团队,每个项目都会至少有两个合伙人在操作。有评论称,符绩勋善于在投资公司爆发性成长前投入,更擅长在投后协助企业解决从管理的提升、战略的合作到上市的选择等成长中的问题。

  罗茁:罗茁在创投圈浸润了18年,是一位名符其实的投资老兵。到现在为止,他管理过10支基金,进入退出期的基金投资回报超过10倍,80%的项目是在天使阶段投资的;6家公司从种子期一直陪伴到IPO。

  看时机、看团队,这是他的基本投资逻辑。“有些普适性的东西可以传授,但是领悟在个人。不过最关键的是,投资这个行当变化太快,我们能说的都是过去”。

  徐小平:最浪漫的天使投资人

  金牛座浪漫的特点在徐小平身上展现的淋漓尽致。“投场老手”徐小平有着与其年龄、职业不相称的激情,也有不计后果的“挥金如土”。他口中不断重复出现“温暖”、“无限感动”、“激动的流下眼泪”的背后,暗藏多年投资生涯练就的智慧与老练。

  很多人都认为徐小平投资无章法无套路,还有评论说他是“不计后果”的“感性派”投资人,但他本人并不这么认为 “遇到想投的人,像遇到梦中情人”。

本文为投资界原创,作者:王珑娟,原文:https://news.pedaily.cn/201607/20160726400297.shtml

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【大佬 5问】熊晓鸽:下一代互联网巨头的核心特征是什么?

        【编者按】2015年,在“大众创业,万众创新”的背景下,PE/VC行业剧变正在发生,2015年,大量资本涌入创投行业,资本市场在攀上了泡沫高峰随后迅速紧缩,而这些只是今年创投行业的一个缩影,中生代投资人自立门户,打破规则,大机构平台化,小机构专业化……方方面面的变化正在真真切切地发生。

  时值,#第十五届中国股权投资年度论坛#之际,投资界特别奉献——“大佬 5问”系列高端访谈,熊晓鸽、徐小平、陈浩、林欣禾、符绩勋等一众业界领军人物将解读当下的创业和投资市场。本期受访人物为IDG资本创始合伙人熊晓鸽。

  2015年,在“双创”背景下,各路资本滚滚而来,创业者们怀揣改变世界的雄心奔入创业大军,好项目被疯抢,泡沫不可避免地产生,但是市场也很快回调,估值回归理性。

  “创业本身无非就是发现一个市场,发现一个服务空缺,你有这方面的知识,并组建了一个很棒的团队,就可以做得比别人更好,增加了价值,当然也创造了一个就业机会,那就很好。”最早将风投带入中国的熊晓鸽对于当前的创业热潮感觉很振奋,“当前中国已经成为移动互联网用户最大的市场,移动技术带来了超出世界其他国家的海量机会。”

  IDG资本进入中国23年,已经投资了400多家公司,其中80多家上市或者通过并购退出。百度、腾讯、搜狐、搜房、携程、汉庭、小米、暴风科技……IDG资本的经典项目不胜枚举。熊晓鸽总结,上一代的互联网公司的特点是,投资人在海外,市场在国内,而未来的巨头将一改这种局面,未来的“BAT”很可能是投资人在国内,但是市场是全球化的。这也是IDG眼中的下一代巨头的核心特征。

  对于将产生下一代巨头公司的创业领域,熊晓鸽表示,依然看好TMT领域,今年以来熊晓鸽曾多个场合频繁表示看好B2B领域,未来的巨头也很可能是B2B公司。另外,熊晓鸽透露,IDG资本还在寻求可替代能源、新能源、先进服务业以及金融服务业的投资机会。”

  当前,“双创”浪潮已经席卷北上广深、潜入三四线城市,对此,熊晓鸽表示,创业者和投资人是相互选择的关系,很多可以自己自足的创业项目不需要投资人,而投资机构也有自己不同的投资方向,但是满足消费者需求并提供就业机会是好事。IDG资本也在寻求北上广深以外的投资市场,比如,IDG资本最近在杭州也开了一个办事处,有5个人在那边看项目,“同时,我们也在看别的地方,具有这种区域性竞争优势的地方,去寻找我们愿意投资的项目。”熊晓鸽告诉记者。

  以下为访谈实录:

  【投资界】您如何看待双创背景下的创业浪潮?

  熊晓鸽:双创背景其实就是政府鼓励年轻人创业,创造新的就业机会,有助于国家经济转型。现在中国已经成为移动互联网用户最大的市场,移动技术带来很多机会,甚至是超出世界其他国家的海量机会,我对政府的这个政策感觉蛮振奋的。

  22年前,IDG在中国成立了第一支技术风险投资基金,就像毛主席说的,星星之火可以燎原,如果说当今中国创投行业的燎原烈火,是我们当年点燃的第一支星星之火起了一点作用的话,我还是感到非常欣慰的。

  其实,美国风险投资行业出现在二次世界大战以后,举国上下休养生息百废待兴,一方面,大量军用生产要转为民用生产,另一方面,很多转业军人,他们原本都是大学生,有学历有激情,需要就业机会。在这样的背景下出现了风险投资,并且也得到了政府的大力支持。所以说,任何事物的发展都有其历史发展的机遇。

  我记得我91年底,92年初回国来发展的时候,发现风投在国内很多人还不知道,那时也有很多人要创业,尤其是理工科的同学,但是不知道到哪里去找钱。而今天中国是全世界风投基金最多的地方,也是创业者最多最活跃的地方。

  这当然非常好,但是也带来了很多问题,人多了尤其是钱多了就会乱,而好的项目总是有限的,在对好项目的争夺中,项目价格就被人为抬高起来了。还有一个最大的不好,创业者把很多的时间精力花在怎样对付投资人的身上,天天想着怎么搞定天使投资人或者风险投资者,而忘记了创业的初衷。

  【投资界】2015年行业发生了很多变化,PE/VC行业是3年一个小变化,5年一个大变化。请您分享一下您看到的今年的行业变化。

  熊晓鸽:今年最大的变化是股市的变化,在今年上半年,股市高得吓人,没有人再谈VC了,上市公司每天一个涨停板。那个时候我挺担忧的,大家都盯着股市去了,实际上,没有人能够知道股市什么时候涨,什么时候跌,大家蜂拥而上,这就不是投资,而是投机了。所以,股市冷下来,我个人认为对创业者和投资人都是好事,大家心态会更健康,会冷静的去看待市场上的竞争、产品、市场等等,尤其是沉下心来做实事。

  从历史上来看,IDG资本做得很好的投资都是在金融危机的年份下投资的。比如百度、腾讯、搜狐、搜房都是在97年亚洲金融风暴以后投资的。08年全球性的金融危机以后,我们也投资一些很好的项目,比如乌镇、小米。

  另一个变化,从中您可以看到哪些公司发展得比较健康,光靠一天到晚炒股的公司是很难持久发展下去,另一方面,中国的股市是在发展成熟的。现在暴风科技的股价就比原来刚刚回到A股的时候更合理了,当时我也觉得有点太高了。

  我们曾经有幸在资本寒冬中投资了一批非常好的互联网公司,包括百度、腾讯、搜狐、搜房。我们也在思考,未来能否超越上一代的公司,能否超越BAT,未来5-10年哪类的公司能够超越他们呢?现在百度、腾讯等等这些公司都做得非常好。但是有一个特点,他们的市场基本都在国内,国外的销售额都比较小,影响比较小,但是他们的投资者基本上都是国外的,我认为下一代的能够超越他们的公司,主要的出资者应该是国内的,并且是在国内上市的。而其产品市场除了中国以外,还应该是全世界的,国内国外市场兼顾,这样的公司有可能超越BAT。当然,BAT自己也在做这方面的努力。

  【投资界】IDG资本是美元基金起家,但是最近最亮眼的案例是暴风科技的拆VIE回A股,您如何看美元基金和人民币基金未来格局的变化?

  熊晓鸽:创业者希望公司最终能上市,上市的目的是获得资金来发展自己的业务,但是这个阶段,企业需要的资本量非常大,不能再靠风投来支持,对企业来说就要想,在哪些国际的股市可以获得融资。那个时候,中国互联网用户的基数比较小,投资百度、搜狐的时候,全中国的互联网用户不到2000万,但是到2004年的时候,用户达到了9000多万,2004年腾讯上市,2005年百度上市,用户达到了一亿多,那时候大多数互联网公司才知道怎么赢利了。而现在我们的移动互联网有6亿多的用户,是全世界最大的市场,创业公司的发展前景是非常大的,而投资公司想做这种事情的时候,是你怎么样找到的这样的商业模式,并在资本市场上获得比较高的回报,从而营利退出。

  现在中国资本市场正在改变,比如新三板以及即将推出的创新板等等,但是按照现行资本市场的规定,很多优秀的仍然有些互联网公司还是上不了市,比如,京东即便是放在今天他也无法在国内资本市场上市,所以只能在海外上市,所以,一方面,政府需要在政策上做一些调整,使股市更有竞争力,第二,用外资在中国做投资,还是在采用VIE结构,国内要做一个Holding公司,搭建VIE结构然后换汇,再进行投资,企业拿到我们资金的整个时间比较长,另外所以,以后在国内上市,目前国内上市公司的市盈率(P/E)比国外要高很多。举个例子,现在美国市值最高的科技公司是苹果,苹果公司的市盈率是13倍,而在国内乐视的市盈率是190倍,所以,中国的股市市盈率会高很多,当然不是每一个都比苹果公司的市盈率高。比如暴风科技,在国内上市具有一定的优势,原来我们也是想在海外上市的,也是做的VIE的结构,前两轮是IDG资本用美元基金投资的,但是我们一比较还是觉得用人民币投资比较好,正好5年前我们成立了有一支人民币的基金,社保为主要LP,我们就用这支基金拆了暴风科技的VIE的结构,于今年3月,在创业板上市成功,并取得了很好的回报,当然成为“妖股之王”是我们始料不及的。

  创业公司如果只做中国市场,人民币基金是有优势的,但是如果要超越BAT,一定是跨国公司,所以下一代的创业者,都应该把公司打造成一个跨国公司,而不只是中国公司,如果做跨国公司,目前美元基金还是有一定优势的。

  比如我投资的一个比较得意的项目,就是传奇影业,当时是因为我看了《盗梦空间》的样片,看完我觉得这个电影太牛了,没看懂,但还想看,我觉得这是天才干的活,之后我们找到这个公司,我觉得这个公司非常好,我们就用美元投资了,《盗梦空间》、《环太平洋》、《哥斯拉》、《星际穿越》这样一些很优秀的片子就出来了。现在张艺谋在导演的《长城》也是传奇影业领投的。所以,中国的创业公司不能老盯着中国的市场,尤其像电影,好莱坞之所以厉害是因为他把故事讲到全世界去了,才取得了那么大的规模,而中国的文化,那么多的故事,可是别看我们的故事片卖得还不错,但是出国能卖多少钱呢?这就需要与国外的公司合作,这样未来一定是人民币基金和美元基金合作的关系,而不是竞争的关系。

  【投资界】:接下来您看好的投资方向有哪些?

  熊晓鸽:我们20多年来投资了400多家公司,其中80多家上市或者通过并购退出,未来我们还会盯住我们比较擅长的TMT领域,同时我们还会专注于B2B领域、可替代能源、新能源、先进服务业以及金融服务业。

  不论是传统行业还是TMT公司,我们都要求一定要有移动互联网思维。比如我们参与投资的浙江乌镇,北京密云的古北水镇,如果你去过乌镇和古北水镇就会发现,即便是在乌镇的任何一个角落或是爬到司马台长城的烽火台上,你都会发现这些地方的WiFi信号覆盖都非常好。全覆盖而且速度非常快,比市内的很多五星级酒店还快,也就是说,我们要让传统行业都插上移动互联网技术的翅膀。

  【投资界】2015年,发生了大量的并购,其中尤以滴滴快的、58赶集这样行业老大老二合并最为典型,背后也有PE/VC的力量在推动,对此,您是怎样看的?

  熊晓鸽:这涉及到创业者和投资人的关系,我觉得创业者是运动员,而投资者是教练,教练和运动员之间也是相互选择的关系,如果不能给创业者带来钱以外的价值,也做不好,我觉得这是一个选择的事情。

  有些新的企业,或者新的模式出来之后,发展特别快,可是从商业模式上没有解决盈利的问题,一直在烧钱,最后大家都烧不起了,所以就会出现合并的现象。如果公司都做得很大了,但是一直都没能盈利也是一件蛮奇怪的事情,因为商业的本质还是解决用户的痛点,但是创业公司在解决痛点的时候需要投资人做补贴,我个人觉得这样的情况下再去竞争没有什么意义,最重要还是要为客户提供更好的服务。所以你会发现并购也在发生,这些都是互相选择的结果。另外,合并之后能否做到1+1>2,有的没做好的,还可能<2,这些都要在实践中去探讨。

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